杜邦分析法（Dupont Analysis）是一種分析企業財務狀況的商業模式，在1920年代杜邦企業首先開始採用，目前在現代企業的財務管理中被廣泛運用。

杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關係來綜合地分析企業的財務狀況，用來評價公司盈利能力和股東權益回報水平。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，深入比較企業經營業績。

今天這篇文章就來詳細介紹什麼是杜邦分析？杜邦分析的這麼多指標需要怎麼看？如何使用大數據自主分析軟體FineBI快速進行杜邦分析？點擊下方按鈕免費試用FineBI工具，和軟妹一同開始此次自助數據分析之旅吧~

一、杜邦分析法（Dupont Analysis）是什麼？

杜邦分析（Dupont Analysis）實際上是針對企業淨資產收益率（Return on Equity，一般簡稱為ROE）的分析，由於企業淨資產收益率是衡量一個企業經營情況的重要數據，為了更加深刻地評估出淨資產收益率成長和衰退的原因，可以通過杜邦分析來洞察每個指標對淨資產收益率的影響，去看到底是資產周轉率、銷售淨利潤率、權益乘數中哪一個指標的變化。

具體的公式如下圖所示：淨資産收益率=銷售淨利潤率*資產周轉率*權益乘數。

1、銷售淨利潤率

銷售淨利潤率=凈利潤/銷售收入，表明企業的盈利能力。

如果銷售淨利潤率是10%，那麼說明企業每銷售100元的商品，可以獲得淨利潤10元。

2、資產周轉率

資產週轉率=銷售收入/總資產，表明企業的營運能力。

如果資產周轉率是10%，那麼說明企業每投入100元的資產，可以產生10元的銷售收入。

3、權益乘數

權益乘數=總資產/股東權益=1/(1-資產負債率)，表明企業的資本結構。

如果權益乘數為2，代表股東每投入1元，企業能使用3元的資金。

二、杜邦分析（Dupont Analysis）怎麼看？

一般來說，企業經營的目標，就是提高企業淨資產收益率（ROE），這也是投資人會特別關注的指標。但是，這個指標真的就是越高越好嗎？

通過杜邦分析法，可以一一拆解組成淨資產收益率的各項指標的情況，從而才能知道目前企業經營的現狀，並有所針對地進行改善。

• 銷售淨利潤率=凈利潤/銷售收入，說明可以透過管理成本費用、提高終端售價，讓淨利率提升。對應的的部門是成本控管相關部門。
• 資產週轉率=銷售收入/總資產，說明需要提升單位資產周轉效率，讓同樣的資產投入能創造更高的營收。對應的的部門是業務相關部門。
• 權益乘數=總資產/股東權益，意思是運用財務槓桿。對應的部門是財務相關部門。

三、如何快速製作杜邦分析圖（Dupont Analysis）？

想要實現有效的杜邦分析，最好的辦法就是將資料視覺化。比起密密麻麻的表格，視覺化圖表能夠一目了然地讓人了解淨資產收益率、資產周轉率、權益乘數等關鍵指標和其組成，來進行評估與分析。

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