以現在的水準，
28萬再來關心；
30萬以上高機率不可逆。
2024.06.13 FOMC 會議整理
物價方面：PCE年底落在2.8%，比前次公布的2.6%還高。
主席認為：PCE調高年底的預期主要基於基期因素導致（廢話，那就是今年不夠低啊），我們信心程度還沒有很高。要期待濃厚的降息味道，要建立在有足夠信心。不過仍期待年底能降回2.6%-2.7%（那就是覺得應該在2.7%XD）
就業方面：失業率看起來有放緩現象？
主席認為就業已沒有過熱是好現象，代表供需趨於平衡，不過仍然相對強勁（失業率與就業小右前篇已講過，內容相似）
利率方面：
1.
年底預期只降一碼
主席：多數委員認為年底預估的物價上升了，所以降息的預期次數減少。所以，下半年再來看基本面狀態。
2.
自然利率似乎上升了。
主席：自然利率表現的是長期的概念，跟短期利率常不一致，多數委員們認為利率很難回到疫情前了（亦即，降息速度不會很快）
結論
ㄧ，
僅因一次物價優於預期就要降息多一次，這理由對FED來說不夠強，還要再多觀察，故以後將以每次公布數據做回顧。
二，
經濟很強到其實不用降息，主席認為也許有一天會降，只是哪一天就……只能pua̍h-pue了。
三，
還是有透露委員們討論焦點回到就業市場：轉弱。可能主導未來的貨幣政策。畢竟貨幣政策的效果會一段時間才發揮。
2024.06.09 本次非農業就業報告顯示就業市場表現仍然強勁。
前幾天非農就業人數增加27.2萬人，比預期18.5萬人更高。這個數字與最近兩年的平均增長27.6萬人相當，可稱得是爆炸好。
回顧過去歷史，不管近百年的平均每月增長18.5萬人，抑或每次衰退後的復甦約當平均增長高達27萬人以上，與此次公布的27.2萬人相當，這代表大型經濟衰退還沒來，或說，起碼現在影子還不明顯。
如果數值如此，為什麼９月要降息？是嫌就業上升不夠快嗎？還是想達成３％以下的失業率？如果真的要降，很難不讓人聯想到是不是為了11月選舉做support。當然，如果9月先宣稱要降，選舉完剛好也要開會，那時再決定不降也是可以啦XD
在失業率方面公布值為4%，雖然上升但也不是很高，從4月的3.9%（精確數字為3.864%）微升到5月的4.0%（精確數字為3.964%）。這看起來有點矛盾，就業上升但失業率也上升？答案怎麼算出來的？原因其實很簡單。
就業調查和失業調整的對象不一。
一個主要是企業提供的就業數值變化、一個是失業對象目前的就業變化，偶爾沒對上很正常，但長期仍是反向無誤。
此次失業率上升是勞動力人口的變化。以5月份來看，勞動力人口為1.677億，比4月減少25萬人；而失業人數為664.9萬，增加了15.7萬人。失業率的計算公式是：
失業人數除以勞動力人口，並以百分比呈現；
所以分子增加，分母又減少，自然導致失業率上升。不過，從3.9%到4.0%的微升是真的還好。
在就業上升的行業方面，以醫療保健業表現最亮眼，人數增加83.5萬，佔非農就業增長的近1/3。這可能與疫情後遺症，或者醫療政策的變化有關，不知道是不是減肥神藥橫空出世後大家都轉戰醫美了（大誤）。
這份報告另外也統計了工時和薪資。平均每週工作時間保持在34.3小時不變。平均每小時工資月增0.2%，但考慮到4月份的下降，現在只是回到3月水平，也不用過於擔憂物價會不會再由薪資轉進催化。
最後有兩點值得留意：
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超過半年的長期失業人數自2023年3月低點後持續上升，即使在經濟表面看起來很好的情況下也沒有下降。這可能暗示某些人難以重返就業市場，或說某些行業的就業環境已達到極限，不再開新缺或擴大了；
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認為找工作困難的人數也有上升趨勢。雖然總數不多（僅約46萬人），但增長的趨勢值得關注。只是鑒於這個數字波動很大，解讀時需要謹慎。
祝大家端午快樂。
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