巴菲特宣布年底交棒！臨別金句連發，揭下一波投資大機會
「股神」巴菲特在股東會最後幾分鐘，宣布撼動全球投資界的消息：他即將於年底卸任。在接掌波克夏後的第60次年度股東大會上，他照例金句連發、當燈塔，更預告下一個巨大的投資契機。
圖片來源：YouTube截圖
與全球頂尖管理大師面對面
立即報名手邊放著兩罐可口可樂，「股神」巴菲特召開了接掌波克夏海瑟威60週年的年度股東大會。
60年如一日，他在股東會上回答了各式問題，隻字未提川普，但依舊評論了貿易不該為武器，而美國早已勝出，何必計較輸贏。
他也回應了該如何看待近期的股市波動問題，以及下一個可期待的投資契機是什麼？當然，總是很暖的巴菲特也沒忘記為受挫的人端上心靈雞湯。
股東大會的最後幾分鐘，他話鋒一轉調皮說道，「新聞亮點來了」，而他接下來要說的話，連坐在身邊的接班人格雷格•阿貝爾（Gregory Abel）也不知情。
巴菲特說，「明天我們將召開波克夏董事會會議，我們有11位董事。其中有兩位董事是我的孩子，霍華德和蘇珊，他們知道我明天要談的內容。其他的董事，這對他們來說會是個新消息，但我認為時機已經到了，阿貝爾應該在今年年底成為公司的執行長。」
94歲的巴菲特說，「我還是會繼續待在這裡，偶爾在某些情況下或許還能派上點用場，但真正對公司營運、投資決策等各方面擁有最終決定權的，會是阿貝爾先生。」
（看更多：巴菲特終於欽點接班人，他是誰？）
1965年，巴菲特收購幾乎瀕臨倒閉的紡織廠波克夏，並將其打造成如今市值逾一兆美元、橫跨美國經濟各領域的巨型集團。宣布交棒，象徵著一個時代的結束，現場的股東們起立鼓掌致意長達一分鐘。
阿貝爾。YouTube截圖。
巴菲特選在高點交棒。
巴菲特本人和許多最早期投資人持有的波克夏A股週五收在創紀錄的每股80萬9808.5美元，不僅反映了巴菲特傳奇成就，也凸顯旗下營運事業持續帶來的大量現金。
該股自今年初以來已上漲20%，而標普500則下跌了3%。
巴菲特向股東保證，即使不再正式領導這家企業，「我完全沒有打算賣出任何一股波克夏海瑟威股票。我會慢慢把它捐出去。」
以下整理巴菲特年度股東會精彩問與答：
關於貿易壁壘
巴菲特指出，你完全可以提出很多很有說服力的理由，來說明平衡貿易對全世界都是好事。
「毫無疑問，貿易有時會被當作戰爭的手段。」
他補充說，貿易愈多愈好，美國「應該尋求與世界其他國家進行貿易」。
他言談中，也暗示著當權者何必爭輸贏。「貿易不應該被當作武器。美國──我們本來就已經贏了啊。我們從一無所有開始，如今已經成為一個極其重要的國家。」
日央行若升息，是否會影響投資日本意願
巴菲特的回答非常明確，波克夏計畫長期持有對五家日本公司的投資，可能長達50年甚至更久。
「我們對日本的投資，正是我們擅長的領域。」
波克夏現金部位還是極高
波克夏第一季現金水位已經達到史上新高的3477億美元，巴菲特開玩笑說，他可不是為了讓阿貝爾將來「看起來更厲害」才不投資的。
巴菲特說，他一直都在尋找投資機會，波克夏向來「非常、非常、非常講究機會」。
巴菲特表示，公司目前「持有的現金和美債比我希望的還要多」，他也希望手上的現金能少一點，或許降到500億美元左右。
他說，「但特別吸引人的機會很偶爾才會出現。」
他提到，如果公司回購自家股票，會產生相當高的稅負成本。「這確實會讓回購變得沒那麼有吸引力，」但他補充，只要公司認為自家股票明顯被低估，還是會進行回購。
美國實力與美國例外論依然存在嗎？
「我這一生中最幸運的一天，就是我出生的那一天，你知道的，因為我生在美國。」
「我只是運氣好……我們經歷過各種各樣的事情……如果我今天要出生，你知道嗎，我會一直在母親肚子裡討價還價，直到他們說你可以出生在美國。我們大家其實都很幸運。」
「自從我1930年出生以來，美國已經發生了很大變化。我們經歷過各種各樣的事情，經歷過大蕭條，經歷過世界大戰。我們還見證了原子彈的研發，而在我出生的時候，這是我們做夢都沒想到的。所以我不會因此而氣餒。」
耐心的重要性
巴菲特說，有時候你必須動作快。他補充，波克夏過去能大賺，就是因為我們願意在關鍵時刻果斷出手。
當有好機會出現時，「那時候你可不能還在那裡等。你應該耐心等待那些偶爾才會出現的機會，但一旦來了，就不能猶豫不決。」
巴菲特說，「對於那些真的划算的交易，你不能慢吞吞；對於那些只會空談、永遠不會發生的事情，你也沒必要浪費耐心。」
近期股市波動
巴菲特說，「過去這30天、45天、100天發生的事，其實根本沒什麼。」
他談到股市的波動時表示，「這根本不算什麼大事，這次根本不是什麼戲劇性的熊市。」
如果老是擔心投資組合一下漲一下跌的人，巴菲特給的建議是，你應該調整自己的投資理念，去適應這個世界，因為世界不會為你改變。
美元走弱和貨幣風險的問題
巴菲特說，他並不會為了管理貨幣風險，特別去做什麼季度或年度的操作。
巴菲特說，「如果我們真的認為某種貨幣要完蛋了，我們絕對不會去持有那種貨幣的資產。」
他表示，「要在貨幣價值這件事上建立什麼制衡機制，其實非常困難。」
巴菲特說，各國應該努力建立長期穩健貨幣的信譽。他表示，「如果出現失控通膨的可能性很大，投資就會變得非常困難。」
「你想想，1790年的時候，誰會押注美國？」巴菲特說「我們當初一無所有，現在卻占了全球接近四分之一的GDP。」
美國赤字問題
當被問及減赤，以及政府效率部（DOGE）領導的大裁員行動，巴菲特引用經濟學家史坦（Herbert Stein）的話說，「如果一件事無法永遠持續下去，那它終究會結束。」
他補充，赤字是「不可持續的」，而且可能會發展到「失控」的地步。
巴菲特說，「我認為減赤不是我想做的工作，但這確實必須有人做，而國會似乎並不擅長處理這件事」。
巴菲特指出，美國過去多次差點失控，也曾出現過嚴重通膨，但從未真正失控過，「這不是你想要拿來實驗的東西，因為一旦失控就會自我強化。」
他還說，增加支出很容易，「但要減少人們的收入（如減稅或削減福利）卻非常困難。」
如何面對人生挫折
巴菲特說，「我會把注意力放在那些美好的事物上，而不是那些不如意的經歷。」
巴菲特說，「人生其實常常很美好──雖然有時候也會穿插很糟糕的際遇。」
下一個巨大的投資契機
巴菲特和阿貝爾談到潛在的大型新投資機會，特別是在美國的電力和能源基礎設施領域。
巴菲特說，「這個國家未來一定會需要這些投資。」
阿貝爾補充，未來在電力和能源領域，為了滿足需求，「很可能會出現非常重大的投資機會。」
同場加映，巴菲特推薦一部紀錄片
巴菲特推薦了一部關於已故《華盛頓郵報》發行人凱瑟琳·葛蘭姆的紀錄片：《成為凱瑟琳·葛蘭姆》（Becoming Katharine Graham）。（看更多：那一年，天下獨家專訪《郵報：密戰》女主角Katharine Graham）
這部紀錄片講述了葛蘭姆從一位害羞家庭主婦一路成為《華盛頓郵報》發行人，並成為美國第一位財富500強公司的女性執行長的非凡旅程。
巴菲特因與葛蘭姆的深厚友誼，以及他在《華盛頓郵報》董事會的角色，也在片中現身。
（資料來源：Bloomberg, NYT, CNN, Reuters）
