20230330Bengo Li
選股-->檢核-->買進-->追蹤-->賣出
昨晚睡到一半腦中突然跳出一個想法，我應該要整理一下平常寫回測文的模式，其實這應該也是我股票買賣該有的流程，只是我可能並不自覺。
<>選股：領先指標-資本支出
<>檢核證據力：從發現公司有大額資本支出到營收增長，起碼有一年以上的時間可以進行查證，做質化分析。
@個股財務趨勢圖：
*單月營收年增率
*四季合約負債
*四季EPS年增率
*四季研發費用(正常來說，如果真的有訂單，研發費用會增加)
*營益率
*存貨週轉率
@年報與歷史重訊(真的有很多秘密)：
**過去5年歷史重訊截圖整理(股東會重大決議，大額資本支持，媒體報導)
*年報產銷結構拆解
*年報公司沿革
*年報董監事背景了解
*年報十大股東背景了解
*年報營運概況檢視
*產業趨勢查證
@內部人持股變動
@各股權級距趨勢圖
@調整後量能倍數，買賣盤力道趨勢圖
<>買進：依據上述檢核結果，從追蹤清單中評估以下幾點後佈局
*最有機會上漲
*漲幅空間夠大
*萬一遇到系統性風險下跌，將來3年內股價也能夠漲回來
<>追蹤：買進後基本上只需要留意以下幾點，看看是否繼續成長還是有意外狀況，評估要加碼？不動？減碼？
*公司重訊
*月營收公告
*季報公告
*月本益比是否高到不合理？(保持警覺)
*每週檢視各級距股權趨勢圖
依據個股回測的經驗，股價的趨勢上漲起碼走1-2年(下跌也是)。
但有時候上漲過程會伴隨連續下跌修正，因此上述第二點的「檢核」就是讓自己產生抱股的信心，「檢核」步驟做得越紮實，越能夠在遇到股價中途修正的時候，知道該怎麼評估是否繼續抱股？趁便宜再加碼？還是減碼或出清？
以上簡單分享酌供參考
從心法到SOP流程
<>價投好難 ?!
昨晚拜讀了邏輯大的這篇訂閱文《投資策略思考｜價投好難〈2〉：長期投資是王道？還是邪道？》很有感，主要也是跟我這幾年投資風格的轉變有點契合，其中有提到幾個我很有fu的點，如『追高風險』與『價值陷阱』，還有其他觀點也很值得參考，如果有訂閱他的文章，蠻推的(文章連結我放在留言處)。
邏輯大這篇主要是談心法，我在讀完之後，覺得還少了一塊，就是具體的步驟流程，希望邏輯大將來還會延續這個主題繼續分享。
<>鼎泰豐的SOP
之所以會提到『步驟流程』這個概念，主要是前一陣子我讀到一篇關於鼎泰豐的報導(文章放留言處)，裡面有一段寫到：
『許多人可能不知道，現在大家熟知的「撖皮直徑 6.5 公分、黃金比例 18 摺」等鼎泰豐工序，是來自於鼎泰豐與日本人合作第一家海外分店的過程中，融合日本職人精神的產物。
當時，日本員工看完製作小籠包的流程後，提出無數的問題，令隨性的台灣師傅難以招架，「原來對日本人來說，沒有精確的步驟，他們很難學習。」
楊紀華開始要求員工把經驗化為數字，制定量化的 SOP，這才逐漸奠定現在日臻完善的工作流程，在全球展店的過程中發揮了極大的效益。』(參考下圖2)
其實就是鼎泰豐的SOP流程，但很多相關報導都沒有提到這段故事，我在看完上述那段內容的時候當下就蠻有感覺。
<>投資也有SOP？
雖說投資是藝術，有很多東西很難學，必須要靠自己感悟，但我相信仍然有一些地方可進行拆解並建立SOP流程，不過這個流程無法標準化，只能自己摸索出『適合自己的SOP』。但又不用太刻意，因為投資結果的驗證往往需要一段蠻長的時間，需要的是經驗的累積與思考的沉澱，想急也急不來。
我早年會四處學習許多高手的方法，那時候經常閱讀智富雜誌的投資達人專訪，也想說我用了他們的方法後是不是也可以像他們一樣累計N千萬資產，到現在我漸漸學著認識自己，瞭解自己的能耐與極限，看看自己手邊有哪些工具可以運用，並透過數據回測來去蕪存菁，最後才整理出目前自己的SOP流程(持續改良中)。
之前有簡單分享過一篇短文《選股-->檢核-->買進-->追蹤-->賣出》(連結放留言處)，以及關於『成長股』且『市場關注』的證據力的youtube影片(連結放留言處)，有列舉一些步驟，但沒有細談背後的思考邏輯，剛剛則再次進行整理，不過目前僅有條列要點，後續應該會放到夏夏叫直播的簡報(請參考下圖2)。
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