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2021年重整旗鼓，買進崇友、佳格、宏全，後來佳格表現越來越差，停損在58，全數轉進價位相近的崇友。持股變得很集中，持股比重也越來越高。2022年換來15%的總資金報酬率。
2022年做了一個大膽的推進，因為手中沒有資金加碼，又捨不得賣出持股。辦了七年的消費性貸款80萬，以及800萬額度的循環型房貸，實際運用最高來到當年的總股息收入，領了股息就償還掉房。算是預支當年的股息加碼。很幸運地今年的總資金報酬率有機會來到30%。
這讓我體悟到
#危機是轉機，就看你用什麼態度來面對
投資風格的改變包括
1. 尋找長效穩健成長的公司長期耕耘 #只投資好公司
2. 拉高投資部位 #收入大於支出就勇於舉債
5. 拉長投資時間 #著眼股息收益減少價差思維
6. 股息再投入 #善用複利魔法
鈊象今天收盤收在672元，離今年除權息前的高點678元只差一步之遙了，年底前能否破新高就看這幾天的財報表現了。
不過鈊象能不能在年底破新高並不會困擾我，晚點破或最後沒有破，我都會繼續當鈊象的股東。這是一家每年都會將豐厚股息存到你戶頭的好企業，就算股價沒漲，它給股東的價值也依然在成長。
鈊象去年除權息後最慘跌到331元，但從當天開始過後的16個月，漲幅超過了一倍，如果你還連續參與了這兩次的除權息，你的一張股票變成了兩張，股息將領到120元【50 +（35×2）】，還原股票權值將達到1464元，過去16個月的報酬率將達到121%。
問題是，你有在低點撐住，堅持到現在嗎？還是繼續玩猜股價遊戲，每天猜股價高低點進進出出，或繼續當個空中飛人，從一檔換到一檔，看能否越盪越高？結果有比堅持抱住幾家好企業股票來得滿意嗎？
以前為了分散風險，我總會把持股佔比高的股票發的股息轉去買其他佔比少的股票，但這兩年來我發現這樣做對鈊象投資人來說反而虧大了，因為好公司常常還會表現得更好，漲高了還有可能更高。
今年我學乖了，把鈊象發的股息乖乖買回一部分鈊象股票，但現在我還是後悔了，因為沒有拿來全部買鈊象的持股，明年我會乖乖地把股息全部買回鈊象的股子... 股價總是要反應一下業績的 明年應該會配40左右，但如果你在兩年前就買進，那就乘以2囉！
Nativ Chang
上面要求,主管們要盡量把事情分配下去,把自己的角度提高,站在戰略的角度思考如何推進,拒絕沒有創意千篇一律的雞湯文報告,治軍非常嚴明。感謝鈊象全體。
AutoZone從2021年初至2022年底的兩年期間，股價從約1200漲至2400元，漲幅約一倍，但今年以來漲幅卻落後給大盤近10%。
其實股價表現落後大盤並不是因為AutoZone業績表現不佳，只是市場分析師老在猜測今年AZO將因通膨和可能的經濟衰退而成長趨緩，但事實上AZO每一次的季報都表現穩健，財報結果全都超過分析師預期。
此外，今年AZO漲幅不高的另一個原因也因為過去兩年漲太多了，本益比由平均的14倍拉高到18倍，這需要靠獲利的持續增長來消化估值，但這對AZO不是太難的事，只需要多一點時間就能解決。
AutoZone截至 2023 年 11 月前三個月的財報如下：收入為 41.9 億美元，年增 5.2%，淨利為5.39億美元，每股獲利為33.51 美元，較去年同期成長 15.1%。國內同店銷售額小幅成長 1.2%，國際銷售額大幅成長 25.1%。
AutoZone過去 12 個月淨利率為 14.48%，較同業平均 4.45% 高出近10%。過去 12 個月的總資本回報率 (ROTC) 為 34.04%，而行業平均為6.05% 。而過去三年，AZO的淨利和每股收益的年化增長率分別為13.4%和22.5%。2023年全年預估EPS為147元，2024年預期為162元。
看看AutoZone今年以來的股價變化，你會以為AZO是暴漲暴跌的高價股，三次突破2700，再數次跌破2500，甚至有三次跌破2300，但你會發現底部越墊越高，明年應該很難再看到2300元的AZO了。而且就算今年上下波動很大，其實波動也不過15%罷了，跟大盤的波動率幾乎一樣，只要你不要太在意漲跌，就很容易習慣AZO的波動節奏！
結論，過去表現優秀的企業，在未來繼續保持優秀的機會依然很大。就讓我們繼續乘著15%的波動一路向上吧！
![可能是顯示的文字是「汽車地帶 NYSE: AZO 追蹤中 總覽 財務資料 比較 汽車地帶 NYSE:AZO 追蹤中 總覽 財務資料 比較 2,716.27 USD +285.21 (11.73%) 年初至今 12月6日上午10:39(EST】·免責聲明 12月6日 免責聲明 1天 5天 1個月 2,800 6個月 2,715.50 USD +2,708.37 (37,985.48%) 不限時間 12月6日 上午11:04[EST]·免 免責聲明 本年迄今 2,600 2700 1天 5天 1個月 2,400 3,000 2500 6個月 本年迄今 最久 2,200 2300 2,000 1,000 2023年5月 2023年11月 開盤 最高 2,702.83 2,729.17 2000年 市值 本益比 479.91億 19.66 2010年 2020年 開盤 最高 2,702.83 2,729.17 市值 本益比 478.84億 19.65 」的圖像](https://imageproxy.pixnet.cc/imgproxy?url=https://scontent.ftpe8-1.fna.fbcdn.net/v/t39.30808-6/408671542_837527008379191_1841618314689795712_n.jpg?_nc_cat=109&ccb=1-7&_nc_sid=dd5e9f&_nc_ohc=HgR4i_WsDzwAX_ohGUw&_nc_ht=scontent.ftpe8-1.fna&cb_e2o_trans=q&oh=00_AfBUQ9ByQh8Cpj25zoiiTAzJKJrJ-K6Nfd_IcB1-2jU9Kg&oe=6576914A&width=900&height=610 "Willam Lin #投資心得 切老 --- 新象")
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