關於高股息投資的正確理解:Part 3,如何領到穩定且持續成長的配息?
簡單來說,我能不能前年領100元,去年領110元,今年領125元,明年應該也至少能領130元?也就是當我想要領股息當生活費,其實高殖利率不會是我想追求的,除非本金就是很少,只能冒險追求高但是不保證也不穩定的殖利率,不然我寧可殖利率普通就好,但是領到的配息是持續成長的。
也就是這兩種情況,我追求第二種:
1. 投資100元,每年收到5.6、7.8、3.4、4.8、3.7元的配息。
2. 投資100元,每年收到2.3、2.5、2.7、3.2、3.5元的配息。
可能有人覺得為什麼不選配息比較多的?但一下子多、一下子少的配息,只是用來當成娛樂支出,那倒是還好,如果是當成生活支出,那日子會很難過,而且如果又遇到通膨,會更痛苦。
這就是台股市場上相對不熟悉的「#股息連續成長」概念,但美股市場這個概念卻是常識,簡單說幾家公司,大家也都一定聽過,寶僑(P&G)股息連續成長70年、3M股息連續成長65年、嬌生(J&J)股息連續成長61年,連微軟股息連續成長都已經18年了。
那麼台灣呢?我所查到最久的是大台北瓦斯(9908),股息連續成長16年,連微軟這種科技股都比較久!
這種股票,以前在美國稱為 #孤兒寡母股(Widow and Orphan stocks),也就是美國大兵在戰場陣亡後,領到一大筆撫卹,孤兒寡母就把錢投資在這些公司,然後靠配息當生活費,這些公司每年都會配息,不曾中斷,不只如此,配息還會逐年成長,才能讓孤兒寡母安心過日。
過去這種公司不是鐵路股,就是公用事業類股,也就是水、電、瓦斯等公司,股價也很平穩,不太受景氣循環影響。但後來越來越多民生類股,像是寶僑、嬌生、亞培等等,而現在則有更多成熟的科技股,包括微軟、蘋果以及Visa、Master等信用卡公司。
附圖就是這種概念的ETF,美股代號是 #VIG,可以看到每年配發的股息逐年成長,過去18年只有2年有一點點下滑(紅色)。
說實在的,#殖利率 並不好看,以當下來看只有1.8%而已,也就是你得要投資2000萬元,每年才能領到36萬的配息,讓你月領3萬。
但我們來看另一個數據,過去五年的 #股息成長率 每年平均為9%,也就是你在2019年的時候月領2.134萬元,到了2023年已經可以月領3.208萬元。你工作的時候,可能薪水20年也沒漲多少,但是退休之後,你的被動收入卻是每年加薪9%,這難道不開心嗎?
有沒有發現,VIG的股息成長率大約是9%,年化報酬率也大概是9%,也就是長期而言股價和配息幾乎是平行穩定成長,但殖利率也就幾乎固定在1.8%左右而已。很低我知道,但成長率很漂亮啊!
我可以理解,如果你只有1000萬元,想靠配息過日子,只能追求8%的高股息,每年領80萬,差不多月領6.7萬元,但你領到的股利很不穩定,忽高忽低。
但如果你有2000萬元,我會比較建議你用VIG這種股息成長的概念,雖然殖利率看起來很低,但好處是你領到的股利一次比一次多,而且資產本身也還在成長,不必擔心自己活超過120歲、甚至200歲,會不會就沒錢用了?
所以這是最好的工具嗎?如果你就是只想領配息的話,是!例如你現在直接持有美國公債也不差,可能有4.5%左右的殖利率,但問題是殖利率已經固定,你每年領的錢不會成長上去。
但如果你也能接受賣掉一部分資產來提領生活費,那麼我不認為退休後一定要轉為這種領息工具,繼續用股債配置即可,例如60%的股票ETF、40%的債券ETF,領一些配息來用,不夠的話還可以賣掉一些ETF也能拿到錢。股災來的時候,股票跌很兇,但債券可能因為降息而上漲,那就賣債券。經濟成長的時候,股票漲很兇,那就賣股票。
這系列就先到這裡了,有什麼問題歡迎留言發問,任何問題都可以。Part 1和Part 2我放留言區,請自行取用。
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